Entre croissance modérée et fragilités structurelles, le Cameroun conserve sa note souveraine, mais les risques politiques et budgétaires continuent d’inquiéter les agences.
L’agence Fitch Ratings a confirmé la note souveraine du Cameroun à “B”, tout en maintenant une perspective négative. Cette décision reflète une situation économique contrastée, où des indicateurs macroéconomiques relativement solides coexistent avec des vulnérabilités persistantes.
Une croissance stable, portée par plusieurs secteurs
Le pays devrait afficher une croissance moyenne de 3,7 % sur la période 2026-2027. Cette dynamique repose notamment sur la stabilité du secteur pétrolier, le développement des activités minières et les progrès enregistrés dans l’électrification.
La dette publique reste également sous contrôle, avec un ratio attendu autour de 40 % du PIB à l’horizon 2027, un niveau jugé inférieur à celui de nombreux pays comparables.
Des fragilités structurelles persistantes
Malgré ces éléments positifs, Fitch souligne des faiblesses récurrentes dans la gestion des finances publiques. Le niveau des arriérés domestiques, estimé à environ 560 milliards de FCFA, illustre ces tensions, tout comme le recours à des mécanismes extra-budgétaires, notamment via la Société nationale des hydrocarbures.
Le déficit budgétaire, attendu à 1,6 % du PIB en 2026, reste maîtrisé mais dépend fortement d’une amélioration des recettes internes et de l’accès aux financements extérieurs.
Des risques politiques et externes
La perspective négative s’explique en grande partie par des incertitudes politiques, notamment autour de la succession du président Paul Biya. À cela s’ajoutent des facteurs externes, comme la volatilité des prix de l’énergie, susceptibles de peser sur la trajectoire économique du pays.
English summary
Fitch Ratings has affirmed Cameroon’s sovereign rating at “B” with a negative outlook. The country benefits from stable economic growth, projected at 3.7% for 2026–2027, and a manageable debt level. However, structural weaknesses remain, including public finance management issues and domestic arrears. Political uncertainties and external risks, particularly energy market volatility, continue to weigh on the country’s credit profile.
