La Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest abaisse ses taux directeurs pour soutenir le crédit dans l’UEMOA
Réuni le 4 mars 2026 à Dakar, le Comité de politique monétaire de la Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest a décidé d’abaisser de 25 points de base ses principaux taux directeurs. L’institution entend ainsi consolider l’assouplissement des conditions de financement dans l’Union économique et monétaire ouest-africaine, dans un contexte marqué par une inflation en recul et une croissance économique soutenue.
La politique monétaire s’assouplit en Afrique de l’Ouest. À l’issue de sa réunion du 4 mars 2026, le Comité de politique monétaire de la Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) a décidé de réduire de 25 points de base ses principaux taux directeurs.
À compter du 16 mars 2026, le principal taux auquel la banque centrale prête ses ressources aux banques commerciales passera de 3,25 % à 3,00 %. Dans le même temps, le taux appliqué au guichet de prêt marginal sera ramené de 5,25 % à 5,00 %.
Le coefficient des réserves obligatoires appliqué aux établissements de crédit de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA) est, quant à lui, maintenu à 3 %.
Une mesure pour soutenir le financement de l’économie
Pour l’institution monétaire, cette décision vise principalement à faciliter l’accès au crédit et soutenir l’activité économique dans l’espace UEMOA.
Les crédits à l’économie ont progressé de 5,6 % en 2025, contre 4,5 % en 2024, signe d’un dynamisme relatif du financement bancaire dans l’Union.
Une inflation en recul
La décision intervient dans un contexte de baisse marquée des prix. Au quatrième trimestre 2025, l’inflation dans l’Union s’est établie à – 0,8 %, après – 1,4 % au trimestre précédent.
Cette évolution s’explique principalement par la baisse des prix des produits alimentaires, favorisée par une bonne disponibilité des productions agricoles locales et par le recul des coûts des denrées importées.
Selon les projections de la banque centrale, l’inflation devrait toutefois remonter progressivement à 1,4 % en 2026, après une année 2025 globalement marquée par une inflation quasi nulle.
Une croissance économique solide
L’activité économique de l’Union demeure dynamique. La croissance du PIB réel de l’UEMOA est estimée à 6,7 % en 2025, contre 6,2 % en 2024.
Cette performance a été portée par plusieurs facteurs, notamment les bons résultats de la campagne agricole, le dynamisme du secteur des services ainsi que la progression des industries extractives et manufacturières.
Les perspectives restent favorables : la croissance économique devrait atteindre 6,4 % en 2026, soutenue par une demande intérieure robuste et par la bonne tenue des productions agricoles et minières.
Des échanges extérieurs mieux orientés
La situation extérieure de l’Union s’est également améliorée, portée par la hausse des exportations de pétrole, d’or et de cacao, ainsi que par la baisse des coûts d’importation de certains produits alimentaires et énergétiques.
La mobilisation de financements extérieurs par les États membres a également contribué à renforcer cette tendance.
Malgré ces signaux encourageants, la banque centrale indique rester attentive aux risques liés aux tensions géopolitiques internationales, susceptibles d’alimenter de nouvelles pressions inflationnistes.
Le Comité de politique monétaire assure qu’il continuera de surveiller étroitement l’évolution des prix et se tient prêt à adapter ses instruments pour préserver la stabilité monétaire et financière de l’Union.
English Summary
The Monetary Policy Committee of the Central Bank of West African States (BCEAO) decided on March 4, 2026, to cut its key interest rates by 25 basis points, effective March 16. The main policy rate was reduced from 3.25% to 3.00%, while the marginal lending facility rate declined from 5.25% to 5.00%. The reserve requirement ratio remains unchanged at 3% for financial institutions across the West African Economic and Monetary Union (UEMOA). The move aims to ease financing conditions and support economic activity in the region. Inflation fell to –0.8% in the fourth quarter of 2025, mainly due to lower food prices, while economic growth reached 6.7% in 2025 and is expected to remain strong at 6.4% in 2026. The BCEAO indicated it will continue to monitor inflation risks and adjust its policy tools to ensure monetary and financial stability across the Union.
