Porté par l’extension de la mine de Zgounder, le Maroc émerge comme un acteur clé de la production mondiale d’argent, dans un contexte de déficit persistant et de forte pression sur les prix.
Le marché mondial de l’argent traverse une phase de tension durable, marquée par un déséquilibre structurel entre l’offre et la demande. Dans ce contexte, le Maroc s’affirme progressivement comme l’un des rares pôles de croissance de la production.
Selon le dernier rapport World Silver Survey 2026, publié par The Silver Institute en collaboration avec Metals Focus, l’Afrique a enregistré en 2025 la plus forte progression mondiale en termes de production d’argent. Une performance largement attribuée au Maroc, grâce à la montée en puissance du site de Zgounder.
Zgounder, catalyseur de la dynamique marocaine
Située dans la région de l’Anti-Atlas, la mine de Zgounder, exploitée par Aya Gold & Silver, est au cœur de cette progression. Son extension récente permet au Royaume de se positionner dans un marché historiquement dominé par des géants comme le Mexique, la Chine ou le Pérou.
Cette dynamique devrait se poursuivre. Malgré une légère contraction attendue de la production mondiale en 2026, les analystes anticipent une nouvelle hausse de l’offre marocaine, portée par la poursuite du développement du site.
Un marché mondial sous pression
À l’échelle globale, la production minière d’argent a progressé en 2025, mais cela n’a pas suffi à combler le déficit du marché, qui enregistre désormais plusieurs années consécutives de déséquilibre. Les stocks mondiaux se réduisent, accentuant les tensions sur la disponibilité du métal.
Conséquence directe : une forte volatilité des prix. L’argent a connu une envolée spectaculaire, atteignant des niveaux records début 2026 avant de se stabiliser.
Cette hausse s’explique à la fois par son rôle de valeur refuge dans un environnement incertain et par une demande industrielle structurellement élevée.
Une demande tirée par les technologies
L’argent est devenu un métal stratégique pour plusieurs secteurs clés :
- les énergies renouvelables, notamment les panneaux solaires
- les infrastructures numériques, incluant les centres de données liés à l’intelligence artificielle
- l’industrie électronique et automobile, avec les semi-conducteurs et les véhicules électriques
Même si la demande industrielle globale a légèrement reculé, ces segments continuent de soutenir le marché sur le long terme.
Un positionnement stratégique pour le Maroc
Pour le Maroc, cette montée en puissance intervient à un moment clé. Le pays cherche à renforcer sa place dans les chaînes de valeur minières, dans un contexte de compétition mondiale accrue autour des métaux nécessaires à la transition énergétique.
En s’imposant comme un contributeur croissant à l’offre mondiale d’argent, le Royaume consolide son rôle dans un secteur stratégique, tout en captant une partie de la valeur liée aux mutations industrielles et technologiques en cours.
Lecture Africa Truth (valeur ajoutée)
Trois enseignements clés :
- le Maroc s’insère dans la nouvelle géographie des métaux stratégiques
- le marché de l’argent reste structurellement déficitaire
- la transition énergétique et le numérique redéfinissent la demande mondiale de matières premières
English summary
Driven by the expansion of the Zgounder mine operated by Aya Gold & Silver, Maroc is becoming a significant contributor to global silver supply. This rise comes amid a structurally undersupplied market, with strong demand from renewable energy, digital infrastructure, and advanced manufacturing sectors supporting long-term price dynamics.
